O Gelo de 100 Mil Milhões: Por que a Megaparceria OpenAI-NVIDIA Entrou em Hibernação?
A infraestrutura que prometia redesenhar o mapa da inteligência artificial mundial foi suspensa. Analisamos as tensões entre Sam Altman e Jensen Huang que levaram ao congelamento do projeto "Stargate".
O setor tecnológico acordou com um abalo sísmico na sua fundação mais cara. Segundo uma investigação exclusiva do The Wall Street Journal, a ambiciosa colaboração entre a OpenAI e a NVIDIA — um projeto de infraestrutura avaliado em 100 mil milhões de dólares — foi colocada em pausa indefinida. O plano, que previa a construção de centros de dados massivos e o fornecimento prioritário de GPUs de última geração, era visto como o "Projeto Manhattan" da era da IA generativa.
O Colapso das Expectativas
O que começou como uma aliança natural entre o maior criador de modelos de IA e o maior fornecedor de hardware, transformou-se num impasse estratégico. Fontes próximas das negociações indicam que o congelamento não se deve a uma falta de capital, mas sim a uma divergência profunda sobre controlo e autonomia.
Sam Altman, CEO da OpenAI, tem procurado reduzir a dependência quase total que a sua empresa (e o mundo) tem dos chips da NVIDIA. Ao mesmo tempo, Jensen Huang, o carismático líder da NVIDIA, não parece disposto a oferecer termos que facilitem a criação de uma concorrência interna ou que coloquem a sua infraestrutura exclusivamente ao serviço de um único gigante.
Os Pontos de Rutura
Segundo o relatório, três fatores foram determinantes para esta paragem:
- A Ambição de Altman em Chips Próprios: A OpenAI tem mantido conversações paralelas com investidores do Médio Oriente e com a TSMC para fabricar os seus próprios semicondutores. Para a NVIDIA, isto é visto como um sinal de que a OpenAI quer deixar de ser o seu melhor cliente para se tornar um rival direto.
- Gargalos de Energia e Escala: O projeto, apelidado internamente de "Stargate", exigiria uma capacidade energética equivalente ao consumo de várias cidades pequenas. Os desafios logísticos e as pressões regulatórias sobre o impacto ambiental tornaram o cronograma insustentável.
- Avaliações de Mercado: Com a volatilidade das ações tecnológicas no início de 2026, os investidores começaram a questionar o retorno imediato (ROI) de um investimento de 12 dígitos antes de a IA demonstrar uma monetização clara ao nível do consumidor final.
O Impacto no PSI e nos Mercados Globais
Embora a escala seja global, o impacto sente-se em mercados secundários. Para investidores institucionais que operam em Portugal e na Europa, o sinal é claro: a "corrida armamentista" da IA está a entrar numa fase de consolidação e cautela, abandonando a euforia desmedida de 2024-2025.
Conclusão: Uma Pausa Estratégica ou o Fim de uma Era?
Este congelamento não significa o fim da cooperação entre Altman e Huang — as duas empresas continuam intrinsecamente ligadas. No entanto, marca o fim da fase de "cheque em branco" para a infraestrutura de IA.
Para a OpenAI, o desafio agora é provar que pode continuar a treinar os modelos mais avançados sem o tratamento preferencial da NVIDIA. Para a NVIDIA, o risco é que a sua maior "vaca leiteira" consiga, finalmente, encontrar uma alternativa.
